上海伴海而兴，建设上海国际航运中心是党中央、国务院交给上海的重大战略任务。经过三十年的努力建设，上海国际航运中心目前正处于从“基本建成”迈向“全面建成”的关键阶段。

　　习近平总书记近日在上海考察时强调，上海要聚焦建设国际经济中心、金融中心、贸易中心、航运中心、科技创新中心的重要使命。其中提到，要加快补齐高端航运服务等方面的短板，提升航运资源全球配置能力。

　　构建全球资源配置功能、增强全球资源配置能力，其中重要的一点就是提升航运金融创新能力。在金融产品创新方面，今年8月18日，集运指数（欧线）期货正式在上期所子公司上海国际能源交易中心上市，不仅是服务上海国际金融中心和国际航运中心建设的重要举措，也为航运产业链增添了重要的衍生品风险管理工具。

链接“航运”与“金融”两个中心

　　今年6月，上海市人民政府办公厅发布的《提升上海航运服务业能级助力国际航运中心建设行动方案》提出，到2035年，全面建成现代航运服务体系高度发达、引领全球航运服务创新发展、深度融入国际航运治理体系、具备全球航运资源配置能力的国际航运中心。

　　11月7日，上海市副市长解冬在第六届虹桥国际经济论坛上表示，随着上海金融市场体系的日益完善，航运融资规模不断扩大，航运保险稳步发展，航运衍生品推陈出新，航运跨境资金结算的便利度不断提升，为航运金融的发展创造了更有利的条件。上海将进一步强化全球资源配置功能，研究推出更多航运衍生产品。

　　上海市交通委副主任叶兴也在会上介绍，如今，上海已基本建成具有全球资源配置能力的国际航运中心，航运金融创新实践不断推进。未来上海将进一步提升航运金融服务能级，加速联动“航运”“金融”两个中心建设。

　　今年上市的集运指数（欧线）期货就是航运金融创新的重要标志。集运指数（欧线）期货交易标的指数是由上海航运交易所（下称航交所）编制发布的上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）。上海航运交易所总裁张页表示，金融与航运互生创新力，集运指数（欧线）期货上市以来，市场运行总体平稳，持仓量稳步增长。航交所将以促进航运衍生品体系建设为己任，积极融入上海国际航运中心建设，提升航运中心的能级和软实力，推动我国从航运大国向航运强国转变。

　　从2003年开始，上期所便携手航交所研发航运指数期货。在过去20年里，航运指数期货不断被赋予新的时代使命，成为助力上海国际金融中心、国际航运中心建设，助力国家海洋强国、航运强国建设的重要举措。

　　在8月18日集运指数（欧线）期货的上市活动中，中国证监会副主席方星海用三个“首个”来描述该品种的创新性，即“全球首个依托我国指数开发的航运期货品种”“我国期货市场首个服务类期货品种”“首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种”，并以“近年来最具创新性的期货品种”对集运指数（欧线）期货予以了充分肯定。

　　目前，集运指数（欧线）期货已挂牌上市三个多月，海通期货总经理吴红松介绍，集运指数（欧线）期货一直把为上海国际航运中心建设赋能升级视作目标导向，全面布局航运类期货品种上市全链条工作，坚持立足航运与金融的桥梁属性，促进两个市场的有效连接，进而提升航运资源配置能力与航运金融服务水平。集运指数（欧线）期货填补了我国航运衍生品市场的空白，为上海国际航运中心提升高端金融服务保障能力做出了贡献，也为全球航运业发展贡献了中国力量。

服务航运产业链风险管理需求

　　集装箱作为全球贸易最为重要的载体，其运价波动直接关联着船公司、货主、货运代理等航运产业链中重要角色的航运成本和经营利润。而中国作为全球最大的贸易出口国，港口集装箱吞吐量世界第一，上海港集装箱吞吐量连续十三年排名全球第一。

　　从服务实体的角度来看航运金融创新，集装箱航运衍生品的上市将为我国实体制造企业、港航企业和境内外交易者提供有力的价格发现、风险管理、资产配置工具。

　　集运指数（欧线）期货的推出，为相关产业链企业提供运费定价和风险管理工具。张页表示，一方面，可以帮助货主企业更加精准地管理价格风险，合理制订运输计划，稳定企业生产经营；另一方面，有助于船东企业在稳定生产经营的基础上，提供更为专业、优质、可靠的运输服务，以实现船东和货主之间的共赢目标。与此同时，还能够助力集运市场进一步形成更加“公开、公平、公正”的价格体系。

　　近年来，集装箱行业运价大幅波动。上港集团物流有限公司董事长任海平表示，运价大幅波动对我国大量分散的货主、货代企业带来了巨大风险。集运指数（欧线）期货上市，能更好帮助集装箱运输产业链企业、外贸企业应对价格波动风险和行业周期风险，为企业稳健经营保驾护航。

　　集运指数（欧线）合约上市首日，海通期货完成了该品种的首单交易。“航运指数（欧线）期货的推出，为航运企业和外贸企业提供了价格发现和风险管理工具，减缓运价波动。”吴红松告诉期货日报记者，过去，由于市场上成熟的金融衍生产品匮乏，航运相关企业多采用短期定价议价模式。这种模式在近年内外部环境因素的冲击下，使集装箱运费水平出现大幅波动，从而对集装箱产业企业和外贸企业的正常生产经营带来挑战。规范、透明、高效的价格发现方式，可以帮助集装箱产业各环节预估未来价格，让相关企业更好地管理经营周期与规模，平抑因运力供给不匹配带来的运价大幅波动，稳定行业价格。

　　此外，期货套期保值功能可以帮助企业锁定运价波动风险。他举例说，若一家出口企业为防止运费成本上升，提前锁定利润，则可以买入航运指数期货进行套期保值，这不仅使其可以跟专注于生产经营，降低了生产成本，也有利于稳定运价。

　　对于金融工具在实际业务场景中的运用，宁波市鄞州区物贸联合会会长高洋江认为，集运指数（欧线）期货的上市对航运物流企业来讲是一种利好。虽然期货价格并不与当前的现实价格一致，但临近交割时，还是会趋于向现货价。正是其反应未来价格的特性，企业恰恰可以利用这一点来拓宽业务范畴，满足客户更多的需求，借此保住更多的客户。例如，海运费已经已经到了900元/吨的价格，但客户却要求低于700元/吨，就可以通过与期货品种结合套期保值的方式，既满足客户需求，也保证企业利润。

　　浙江四邦实业有限公司主营能源、化工等大宗商品贸易业务，公司总经理张明银表示，集装箱运输产业是我国经济发展和开展国际贸易的重要基石。集运指数（欧线）期货能够帮助货主企业精准管理价格风险，合理制订采销计划，稳定企业生产经营。公司积极探索集运指数（欧线）期货的应用场景，发挥其套期保值的重要作用。

　　在集运指数（欧线）合约上市首日，国泰君安风险管理有限公司与某知名物产集团公司下属子公司还成功落地了首单挂钩集运指数（欧线）期货的场外期权交易，企业通过买入看涨价差期权规避了未来运价上涨的部分风险。国泰君安期货相关负责人表示，2020年以来，受国际国内多重因素影响，国际航运市场价格波动剧烈，市场风险进一步加大，国际集装箱运输市场参与者有强烈的避险需求，但一直未有衍生品工具可以用于运价的风险管理。集运指数（欧线）期货的上市填补了这一空白，让市场参与者可以借助期货工具和场外衍生品工具实现套期保值和价格发现的功能。

　　在服务实体经济的同时，吴红松介绍，航运指数（欧线）期货也有助于提升我国集装箱运输地位与定价话语权。未来随着航运指数期货功能的持续发挥，我国外贸企业对运价波动风险的抵御能力也将不断提升。随着越来越多的企业积极主动地签订CIF贸易条款，我国班轮公司在国际贸易运输服务上的主导权也将会稳步提升。集运指数期货的上市将会为航运企业稳健经营保驾护航，不断拓展服务实体经济的广度与深度。